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    发布时间: 2018 - 04 - 28
    点击次数: 384
    纵观2018年近4个月价格走势,多显涨跌无由,PO逆势而为,让市场操盘业者摸不着头脑,春节前业者对年后预期看涨,可2月底仅仅小幅拉涨了300-400元/吨就迎来了3月份的空头大跌,而且跌势“一发不可收拾”市场直击万元关口,最终在10200元/吨触底回升;清明节后业者本预期看空,市场却意外拉涨至12500元/吨高位,而延至4月底,山东PO价格又跌破大家眼镜,用仅仅两个工作日,快速从12500元/吨下移至11500元/吨…在今年需求不达预期,加之下游过分解读和消化二季度检修利好下,市场操作导致预期反向,“看涨反跌,盼跌反涨”可能是近两个月来市场业者最大感受,而也正是这样的变幻莫测的行情让市场操盘者在面对2018年上半年消息面居多的环氧丙烷市场操作变得越发谨慎。在经过了本周初恐慌性的急跌过后,伴随一系列检修利好消息的释放,PO价格快速气氛回升,工厂出货好转,库存压力下降,低价惜售,市场随时蓄势待发反弹,对于PO而言,市场终于迎来了期盼已久的集中检修期的“大爆发”,下面来看一下5-7月份国内PO检修计划:由上表可看出,5月份北方几大主力工厂轮番检修,加之海安销售在4.28日即将停止发货,5月份整体供应面大幅缩量,据中宇资讯核算,预计仅5月份内国内环氧丙烷供应缩量在4万吨左右,加之6月份烟台万华、东营华泰检修缩量,合并5-7月份国内环氧丙烷整体缩量预计达到6.7万吨左右,而且伴随6月份青岛上合峰会逐步临近,届时山东氯醇法装置影响几何暂无法预期,若多方停工消息叠加,5月份国内PO价格冲高可期!单纯从供应面来看,PO利好占尽,但是5月份下游需求进入淡季,不可过分寄望需求给予过分支撑,加之下游聚醚采购从春节前就持续保持较高原料储备库存,预计后期大面积PO检修缩量后,如若PO价格大幅冲高,下游采购追涨积极性亦不会过高,加之聚醚进口量居高不下,软泡需求难言乐观,但终端海绵厂等对聚醚以及TDI储...
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    发布时间: 2018 - 04 - 28
    点击次数: 198
    经过2017年激烈的市场角逐,涂料行业竞争之势愈演愈烈,涂料行业顺应形势一直发生改变,衍生出如下七大发展趋势:   01进军高端产品市场   业内人士指出,通过观察研究去年涂料市场的行情以及各大涂料品牌的企业动向,未来不管是一线品牌还是新兴品牌,均会下大力度研发高端涂料产品。另一方面,随着成本的上涨以及利润的不断压缩,企业压力不断增大。因此,研发利润较大的高端产品成为了很多企业的首选。   02向质量和服务两手抓的消费方式转变   无论社会如何变迁,质量与服务作为产品消费的两大重要考量要素,对于消费者来说是难以改变的。消费者消费观念的转变,使得消费者在选购涂料时,在注重产品的实用价值的同时对于其优质的售后以及服务同样关注。这一消费点,就需要企业生产者要提高生产力,增强产品的实际市场竞争力,改善涂料在市场中的竞争环境。   03着重品牌经营   涂料行业近年来一直保持较为快速的发展,这也意味着行业内部竞争越来越激烈,注重品牌建设就显得非常重要了。目前,已经有少许意识比较超前的企业开始注重这一块,打造自属品牌特色,提高产品的知名度。   04加强网路行销   随着互联网的不断发展,涂料行业需要突破传统的营销模式,更多的关注网络营销,借助新媒体来加强品牌的宣传,提高消费者对品牌的认知。   05客制化需求加大   个性定制在其他行业已经成为了热潮,涂料行业也应该从中吸取相关经验。尤其是在80后、90后已经成为消费主导的情况下,对个性化的需求势必会加大。所以,定制产品一定会是未来的发展趋势。   06创新提升差异度   涂料行业目前面临同质化严重的问题,让消费者在购买时经常不知所措。受此影响,涂料公司需要在未来有更多的创新,在发展战略上也可以先做精,再去做大,寻求...
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    发布时间: 2018 - 04 - 27
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    据市场调研机构2018年全球汽车涂料市场估值为87.4亿美元,预计到2025年将达到106.5亿美元,2018年至2025年的复合年增长率为2.88%。汽车生产(特别是乘用车)的增长、严格的VOC排放油漆制造法规,以及客户对油漆质地不断变化的喜好等,都将推动汽车油漆行业和油漆技术的进步。聚氨酯树脂将成汽车涂料市场最大的需求材料       由于聚氨酯基涂料具有卓越的低温弹性、耐磨性、耐溶剂性和耐水性、干燥清洁性和机器可洗性,这种材料被广泛应用于汽车OEM和修补漆工艺。      此外,使用非常薄的油气涂层可以实现高性能(颜色、清晰度和光洁度),不会增加漆料涂层厚度或改变造型因素。因此,艺术纸类型为基础,聚氨酯涂料是汽车涂料市场最大的赢家。粉末涂料技术成为汽车涂料市场中增长最快领域      在2018-2025年预测期内,粉末涂料技术预计将以最快速度增长。推动粉末涂料增长的一个关键因素是与液体涂料相比,其浪费较少,且对环境法规对零VOC或非VOC涂料的要求日益严格。            粉末涂料是环保型的,只释放少量挥发性有机化合物。由于其独特的特性,如高耐腐蚀性、高质量的表面光洁度和耐磨性,预计会经历快速增长。它还提供防潮、防热和化学品保护等方面的特殊性能。亚洲、大洋洲成为汽车涂料增长最快区域      亚洲大洋洲地区——包括中国和印度等新兴经济体,以及日本和韩国等发达国家将迎来汽车涂料市场的快速增长。亚洲、大洋洲地区的汽车行业在过去几年一直保持活跃,汽车年产量和销量均有所增长。据OICA称,亚洲、大洋洲在全球汽车产量中所占份额最大,2017年约为54%,预计未来将进一步增...
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    发布时间: 2018 - 04 - 27
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    在“4·26”世界知识产权日来临之际,我国主题为“倡导创新文化,尊重知识产权”的2018年全国知识产权宣传周活动正在全国范围如火如荼地进行。2018年的宣传周活动适逢中国改革开放40周年,也是中国知识产权战略实施的10周年,具有重要意义。宣传周海报以C919、复兴号、蛟龙号、北斗导航、蓝鲸1号、港珠澳大桥为设计元素,彰显了我国知识产权创新事业的伟大成就。       4月24日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,国家知识产权局发布《2017年中国知识产权保护状况》白皮书。国家知识产权局局长申长雨介绍了2017年中国知识产权发展状况。据介绍,2017年,中国知识产权创造呈现量质齐升的良好局面。全年发明专利申请量达到138.2万件,同比增长14.2%,连续7年居世界首位;PCT国际专利申请受理量5.1万件,同比增长12.5%,排名跃居全球第二;每万人口发明专利拥有量达到9.8件。受理商标注册申请574.8万件,同比增长55.72%,连续16年居世界第一。累计有效商标注册1492万件。我国申请人提交马德里商标国际注册申请4810件,排名全球第三。       据记者在知网平台的统计数据显示,2017年我国涂料、涂料用树脂、涂料用颜填料、涂料用助剂、涂料相关设备及涂料施工等领域的专利申请量达8716件,其中中国发明专利6441件,中国实用新型专利2185件,中国外观设计专利90件。2017年涂料领域知识产权创造量质齐升        统计中记者发现,从2017年涂料及相关领域的专利申请量来看,河北晨阳工贸集团公司(114件)、苏州明轩地坪涂料有限公司(77件)、盐城永悦新材料有限公司(66件)、国家电网公司(56件)、华南理工大学(30件)等单位表现抢眼,...
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    发布时间: 2018 - 04 - 26
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    涂料业的繁荣也进一步涂料用原材料企业的快速发展,特别是涂料用树脂行业,根据2015年中国涂料行业产量1717.57万吨,其中工业涂料为1103.43万吨,考虑到涂料树脂主要用在工业涂料上,按其产量的50%计算,涂料用树脂的需求量在550万吨左右。  近年来,我国涂料用树脂产量保持稳定增长,虽然仍然有涂料企业遵循老的传统树脂自产自用,但是涂料用树脂专业化生产已经是一个不可逆转的趋势,已经逐步脱离涂料产业而形成自己独立的产业。同时因为我国涂料产业发展迅猛,未来涂料树脂市场的发展前景非常乐观。  在涂料树脂组成结构中,醇酸树脂、环氧树脂、丙烯酸树脂仍然占据前三位,但是随着技术和市场的发展,辐射固化树脂、水性树脂、粉末涂料用树脂发展非常迅速。  涂料树脂行业前景预测  《涂料行业“十二五”规划》提出,受益于工业和民用两方面的需求拉动,预计涂料产量将保持年均10%的增速,至2015年涂料产量有望达到1200万吨。而根据2009年以来我国涂料产量变动来看,2015年涂料产量已达到1718万吨,远远超出规划。  据前瞻产业研究院发布的《涂料树脂行业发展前景预测与领先企业经营分析报告》数据显示,2016年1-8月我国涂料产量为1167万吨,预计2016年全年产量在1890万吨左右;此外,根据前瞻的预估调整,预计未来几年我国涂料产量将保持7%-10%的复合增长,工业涂料增速在9%-12%之间。涂料树脂主要用在工业涂料上,按其产量的50%计算,2016年涂料用树脂的需求量在620万吨左右,到2022年这一数据将增长至1200万吨左右。  2017-2022年中国涂料树脂需求量预测    涂料树脂行业发展趋势分析  1、涂料用树脂生产企业践行低碳经济  目前,涂料树脂企业一大特色是践行低碳经济,如致力于开发低污染、高固体份树脂(包括粉末涂料用树脂、光固化树脂)、水性树脂;积极在企业内部推行清洁生...

    中国化工产业全景图,未来10年将崛起为世界级化工强国!

    发布时间: 2018-01-15
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    我国是公认的化工大国,15年全球产量占比36%,绝大多数化工品产能都已居于世界第一。可是全球化工50强却只有中石化上榜,难免给人以大而不强之感,甚至有观点认为我国龙头企业未来几年也只能达到海外可比公司上世纪50-60年代的水平。但对任何产业而言,大都是强的基础,先有高产量和高营收才能有其后的高利润和高附加值。

    经过20多年发展,我国化工已积累了相当的实力,尤其是近几年技术提升速度极快,各个子行业都不断有世界级装置投产,无论是规模还是先进性都居于全球前列,随着盈利的大幅改善,未来技术升级速度还会更快。同期欧美企业却受制于金融危机的影响,普遍削减了资本开支,装置不断老化,新产品研发也趋于停滞,对我国的优势大幅削弱。目前我国化工已到了可以和欧美全面竞争的临界点,未来10年将会有一批龙头企业实现对海外化工列强的追赶和超越,中国也将崛起为世界级化工强国!

    MDI看国产化工的突破

    说起我国化工产业的技术进步,市场第一反应无疑是万华化学。02年万华突破了国外的技术封锁,自主研发出MDI生产工艺,实现了巨大的产业突破。但当时万华只有2万吨产能,无论是成本还是质量都远逊于海外企业。经过10余年的发展,16年万华MDI产能已达到180万吨,跃居全球第一,成本和工艺能力也居于全球最高水平。并且万华还通过投产POTDI,完善了整个产业链,成为各类聚醚材料的一体化供应商。

    在扩充上游原料的同时,公司还不断研发MDI下游更为高端的精细化工产品,如HDITPU、改性MDI等等,可以说公司正在成为全球MDI领导性企业。其实万华的成功只是我国化工产业全面升级的一个缩影,取得突破的子行业还有很多,以下仅举几例。

    丙烯酸产业链

    09年国内最大的丙烯酸企业还是以BASF、台塑为代表的外企在华子公司,其产能也不过16万吨,远远落后于国际先进水平。但民营的卫星石化在短短5年里,产能就从4万吨产能扩张到48万吨,18年公司还将再投产36万吨丙烯酸,同时上马两套45万吨PDH实现上游原料丙烯的自供。

    届时不但总产量将赶上BASFArkemaDow,居于全球第一梯队,装置的单套规模和成本控制也将达到全球最高水平。在丙烯酸最大下游尿不湿用高吸水性树脂(SAP)领域,公司过去5年产能也从3万增加到15万吨。但考虑该产品国内80万吨和国际350万吨的需求规模,目前又主要依靠进口,对应的市场空间仍然巨大。并且全球现有5大厂商中的三大雅、住友和Bayer都缺乏上游原料丙烯酸配套,相比之下卫星的全产业链优势非常明显。

    未来5年如果能够复制丙烯酸的赶超经验,跻身全球5大,公司也将成为和BASF并驾齐驱的全球性丙烯酸龙头企业。

    C4产业链

    C4C3产业链的产品规模要小很多,依然涌现出齐翔腾达这样的优质企业。其10年上市时只有4万吨甲乙酮产能,规模在行业内并不突出,但经过近几年的发展,已扩建到18万吨产能,占国内70%和全球50%的市场份额,远超当年全球最大企业日本丸善化工。而且公司还依托甲乙酮,新建了20万吨异辛烷、35万吨MTBE20万吨顺酐和15万吨丁二烯产量,构建起完整的C4下游产业链。

    尤其是丁烷氧化脱氢法制丁二烯,改变了其传统只来自大炼化副产品的工艺路线,达到全球该领域最高技术水平。而丁二烯又是C4下游体量最大的产品,总量高达1500万吨,发展潜力巨大。

    虽然目前该工艺由于成本偏高还不具备经济性,但是未来随着全球轻质化带来的丁二烯供给不足,如果价格上涨超过新工艺的成本阈值,公司也将有望成为该领域的全球“隐形冠军”。

    PTA产业链

    12年以前我国作为纺织大国,PTA产能只有2千万吨,进口依存度超过30%,而且单套装置小(80万吨左右)、加工费高(700/吨以上)、全球地位一般。但是其后我国PTA迎来了爆发性增长,新增产能高达1200万吨,这些新装置无论是单套规模(200万吨)还是最低生产成本(350/)都处于全球最高水平。

    现在我国不但是PTA的产量大国(全球占比70%),也是当之无愧的强国,在整个产业链上呈现了压倒式的竞争优势,海外已经几乎没有可以相提并论的对手。而且更为关键的是,我国在该产业链上还在不断的向上延伸,从最初的纺织到涤纶丝、聚酯,再到近几年的PTA,我国已经相继成为全球霸主。

    未来该产业链的升级已经延伸到最源头的炼油和PX,预计3年后,我国将新增PX产能1660万吨,届时将占到全球总产量的70%,一举扭转目前60%依赖进口的窘境,整个产业链也形成了从最上游原油到最终端纺织品的闭环。

    我国化工产业赶超是全方位的

    除了前文所述,我国在化工各个子行业都呈现了全面赶超的态势,很多企业都已居于国际领先地位。如醋酸乙烯行业的皖维高新,玻纤行业的中国巨石,产能都居全球第一位;氟化工行业的东岳和巨化,分别是全球第二代和第三代制冷剂最大企业;预涂膜行业的康得新做到了全球第一,并还在进军光学膜领域;氨纶行业的华峰氨纶和炭黑行业的黑猫股份,都居全球第二位、钛白粉行业的龙蟒佰利也提升至全球第四位。

    再比如复合肥行业的金正大和史丹利、味精行业的阜丰和莲花、维生素行业的兄弟科技和广济药业、橡胶制品行业的三力士和圣奥股份等也都跻身于全球在该领域最具竞争力的企业。像这样的例子其实还有很多,可以说我国全面赶超国际水平的优秀化工企业已从星星之火渐成燎原之势,属于中国化工的时代正在来临。

    兼并收购助力产业腾飞

    行文至此,读者恐怕都会感觉到我国化工产业并不弱,甚至在很多细分领域都已处于世界领先水平,那为何全球化工50强中却难觅我国化工企业身影呢?主要原因就在于我国化工行业过于分散、优质企业往往都只是在单一领域发展,不像国外发达企业大量通过兼并收购,业务领域横跨多个化工子行业,自然收入和利润规模也都远大于我国企业。

    因此我国化工企业本质上不是大而不强,而是强而不大,单科冠军很多,全能冠军太少。但从海外发达国家的经验看,周期性行业在发展中后期的产业集中度往往会快速提升,如洛克菲勒化工和卡内基钢铁的成长史中都有大量的兼并收购。而我国产业并购较少的根源还是在于部分国有企业即使竞争力不强,在预算软约束下也难于破产,民企中的落后产能又由于所在地的环保和税收监管不严而具备低成本优势,同样不易退出。

    可是去年开始的供给侧改革,通过环保严查,关停了大量落后产能,还借助国家顶层设计,不断推进国企的兼并重组,甚至在民企集中的地炼行业也成立了地炼集团,创造性的解决了产能过剩问题。

    除了国内并购以外,近几年我国企业海外收购的步伐也在加快。如国内染料行业的龙头浙江龙盛2010年收购全球最大的染料企业德司达,一跃成为新的全球老大,其后行业老二闰土也收购了德国的约克夏公司,我国整体染料行业的全球竞争力大幅提升。

    2011年万华的母公司完成对博苏的收购,建立了在欧洲发展的桥头堡,并在随后几年大幅改善了博苏的经营绩效。另外中国化工集团近两年海外并购也是大手笔频出,先是收购了全球蛋氨酸巨头安迪苏和欧洲老牌轮胎企业倍耐力、再是并购全球农药第七大企业ADAMA,今年又斥资440亿欧元控股了先正达,不但填补了我国在转基因种子方面的短板,同时也跃居全球最大的农业企业。

    未来随着越来越多的企业迈向全球化,产能走出去、技术引进来,也将助力我国化工企业获得新一轮的快速发展。

    我国化工产业的核心优势在哪里?

    纵观过去30年我国化工产业的发展,从最初级的尿素、甲醇、纯碱、氯碱、轮胎起步,逐渐扩展到三烯三苯、MDI、丙烯酸、工程塑料、有机硅等中游化工品,最近又开始向更高端的电子化学品、精细化工品和新能源、新材料等方向延伸,制造能力越来越复杂,在价值链上的地位也不断提升。

    可以说我们每突破一个子行业的技术壁垒,都会在很短的时间里吸收知识、复制技术,并加以创新,最终凭借着市场规模和成本优势做到全球第一,进而又以此为依托,继续征服下一个子行业,全产业链推进的态势非常惊人,而其背后体现的核心竞争力主要有以下几点。

    全产业链配套优势明显

    历史上的中华腹地北接大漠、西邻高原、东南方向都是大海,封闭的格局形成了自给自足的经济模式,使得我们天然就理解体系,发展任何产业都会采用系统化方式全产业链推进。

    体现在化工行业,就是我国的产业链配套异常完善,实现在从最低端的尿素、甲醇到最高端的新能源、新材料全覆盖,该优势不但冠绝发展中国家,在发达国家中也不多见。这既为下游提供了廉价和充足的原料保障,也为上游提供了海量的市场需求。

    展望未来,我国不多的产业链盲点也在被快速填补,如过去3年利用美国页岩气革命带来的廉价丙烷资源,我国新建了500万吨PDH装置,实现了丙烯自给,其投产速度和规模甚至都超过了更靠近资源的美国同行,未来我们还将利用美国乙烷出口的契机,大量新建乙烷裂解产能,进一步实现乙烯自给。另外还将通过新建大炼油解决困扰我国多年的PX高度依赖进口问题,基本填补上我国在上游的最后几个短板。

    如果未来油价涨回至80美元/桶以上,我国特有的各类煤化工技术也有望弯道超车,成为全球上游最具竞争力的工艺。另外我们在SAPPMMA、丁基橡胶、TDIPC、水性涂料和氯化法钛白粉等中游领域也在快速突破,并崛起了一批优质的企业。

    下一阶段只要再攻克碳纤维、石墨烯、电子化学品、高端精细化工品等几个制高点,就有望彻底打通整个化工产业链,届时综合配套优势将进一步强化。

    终端市场容量优势明显

    我国人口规模高达14亿,是欧美的4倍、日俄的7倍,人均GDP超过8000美元/年,还在于以每年10%的速度继续成长。沿海发达省份的3-4亿人年收入已达到中等发达国家水平,消费能力并不逊色于欧美。

    内陆省份也在大量承接沿海的产业转移,如郑州、重庆等都建成了巨型产业基地,人民收入水平显著提升。而且我国政府高端关注民生,致力于消除贫困和两极分化,过去5年累计脱贫人数近6千万,未来3年还计划实现剩余7千万人口的全面脱贫。这些举措都使得底层民众也可以分享到改革成果,消费能力不断提升,带来了新的市场空间。

    可以说我国正在成为全球最大的单一市场,我国化工龙头企业哪怕只是做到工艺层面的改良创新,占据国内的领导地位,规模上就很容易做到世界第一。

    从我们近邻日韩的经验看,其化工产业的发展,都是伴随着下游制造业全球占比的提升,毕竟本国产品更容易打进本国制造业的供货体系。而我国化工下游的中国制造也在全面崛起,如家电领域的格力美的,工程机械的三一中联,通信领域的中兴华为、电子产品的联想小米,和伴随着“一带一路”战略快速走出国门的高铁、核电和基建。另外未来10年,国产汽车、大飞机、芯片和OLED面板等领域也有望突破,出现国际级品牌。

    未来随着这些国产制造品牌在全球的攻城略地,我国化工产业也将以配套的形式大幅扩张海外市场份额。综合国内外市场的空间,我国在任何单个化工产品上,都可能做到人类有史以来的最大生产体量,规模效应带来的成本优势将更为明显。

    基础设施配套优势明显

    千年以来,我们都是大一统的中央帝国,擅于用举国体制推进大项目,历史上就建成了长城、大运河等举世瞩目的超级工程。

    09年以来,在基础设施建设上也投入了海量资金,建成了全球最为高效的运输网络。目前我国高速公路总里程13.1万公里,位居全球第一;高铁总里程2.2万公里,比全球其他国家总和还多;全球最高桥梁的前六名都在中国,跨江大桥已突破百座;世界十大港口中我国占据了7席,最大的上海港年吞吐量突破4000万标准箱,占到全球10%,也是美国所有港口吞吐量的总和。

    11年以后我国还处在基建高峰期,60%以上的高铁都是近5年开通,同期美国却受制于政府开支不足,基础设施日益老化,我国相比美国的优势还在扩大。而且美国已经是全球最发达的工业国,如果和其他发展中国家相比,我国不单是交通基础设施,在电力和水的供应、政治稳定、社会治安等方面都是全方位的领先。

    很多发展中国家即使人力成本低于我国,但如果能源不能稳定供应、运输成本过高、产业链缺乏配套导致供货周期缺乏保障,制造业也难于我国竞争。另外我国电商发展领先全球,很多不必要的流通环节都被简化,货物周转率大幅提升,企业库存成本显著下降。可以说物流网、能源网、信息网,三网融合正在共同编织起一个高效快捷的中国基础设施体系。

    人口基数优势明显

    我们的市场容量和工程师红利优势,归根到底还是植根于我国庞大的人口基数。工业革命后,现代工业越来越复杂,一个独立完整工业体系所需的人口基数成倍增长。工业人口的多寡,直接决定了工业国的发展潜力、发展速度以及工业升级速度,小国寡民愈发难以参与这种巨头的竞争。

    一次工业革命时,比利时4百万人口就能成为列强,霸主英法德的人口级数也只有2千万左右。到了二次工业革命,工业强国的人口入门条件已提高至5千万人,霸主级则需要亿级人口支撑。

    因此二战初期,7千万人口的德国可以1个月内就征服4千万人口的法国,但遇到亿级人口的苏联,即使开局同样摧枯拉朽,但苏军还是有能力在损失近3千万人口的情况下,最终取得二战的胜利。这背后除了战略战术以外,更多的还是实力使然。人口8千万左右的德国和日本,纵使倾尽全力也无力构建起完整的军工体系,同时称雄于陆军和海军,自然无力与亿级人口的美苏争夺全球霸权。

    第三次工业革命后,苏联加东欧不足3亿的人口规模,面对不断升级的军备竞赛在人口上不堪重负,只能将有限的劳动力集中于重工业,无力满足和民生更为相关的轻工业和新技术研发,整个工业难于自我升级,没能跟上信息化时代的浪潮,和美国主导的近10亿人口的国家集团差距越拉越大,民众对自身体制产生怀疑,最终走向了解体的命运。

    而美国虽然打赢了冷战,但也无力单独承载日益庞大的产业链体系,制造业不断向海外转移,只保留了部分关键分支,产业空心化明显。

    目前我国已是第三次工业革命产业链最为完整的国家,仅欠缺部分高端制造业,但欧美这部分就业人数预计不超过1亿人,我们只要几千万人口承接就可以满足自给。届时全球将只有我国具备足够量级的高素质人才向第四代工业革命发起全方位的冲锋,并有望成为最先实现突破的国家。

    再下一个时代的人口阈值预计要到几十亿的规模,超出了任何主权国家的极限,相应我们也可以通过“一带一路”战略,将沿线待发展国家纳入到我们的产业链中,最终实现中国版共同富裕的“天下体系”。

    工程师红利优势明显

    09年我刚入行在撰写10年的年度策略报告时,查到的两个数据让我至今都印象深刻,一是我们每年化工专业毕业生接近40万人,而美国只有3万余人,且很多还是外国留学生;二是我国化工企业的员工薪酬仅为海外的1/10,这些都保证了廉价的高素质劳动力可以源源不断的补到我国化工产业。

    过去10年,虽然我国新增劳动力下降了40%,但是大学毕业生增长了7倍,科研经费增长了21倍,15年对经济增长的贡献率达到56.2%,工程师红利已经取代人口红利,成为支撑我国成为世界工厂的最核心竞争力。

    从研发人员看,14年我国为371万,超过欧美,居全球第一;从研发投入看,15年我国超过1.4万亿,全球占比20%,仅次于美国的28%,但领先于欧盟的19%和日本的10%,如果未来还能以10%的速度增长,2023年就将超过美国,成为全球第一。

    科技的产出本质上就取决于人才和经费投入,我国人才储量已是全球第一,未来5年投入也将达到全球第一,届时科技增量就有望超过美国,中国制造正转向中国创造。

    具体到化工行业,我国化工毕业生人数遥遥领先欧美,过去3A股全部上市化工企业研发投入年均增速高达27%,总计230亿元,海外化工50强总计虽有1400亿元,是我们的6倍,但增速仅为5%,远低于我国,两者差距正在大幅收窄。

    另外海外研发投入以新产品开发为主,不确定性很大,我国则主要以吸收引进技术和工艺创新为主,投入产出比要高很多。因此我们能看到越来越多的产品被我们突破。曾几何时六氟磷酸锂还可以卖到30万元/吨,随着多氟多等公司研发出同类产品,价格就迅速跌至8万元/吨,我国电解液也从无到有,目前全球占比已超过60%,增速还远高于海外企业。

    除此以外,我国整个锂电产业链都呈现爆发性增长,正极材料全球占比50%以上,磷酸铁锂居于绝对垄断地位,三元材料虽弱于日韩,也在奋起直追;负极材料只有中日两个玩家,我们还在不断蚕食日本份额;唯一的产业盲点隔膜材料,随着星源材质的上市和沧州明珠的高增长,全球占比也快速提升。除此以外,鼎龙股份在彩色碳粉、康得新在光学膜和碳纤维、万华在HDI、改性MDI、水性涂料等高端聚氨酯领域都在全方位的突破。

    未来随着我国企业盈利的大幅改善,研发投入还会继续高增长,这也吸引了越来越多的海归人才回国就业,进一步缩小了与国外的技术差距,未来我们也将不断征服新的技术高地。

    我们自古以来注重教育,培养出的人才纪律强,效率高,工作态度端正,可以组织起几十万、甚至上百万人来高效协同、集约化生产,这也保证了我们成为世界工厂,并在成本竞争层面罕有对手。

    如果说我国人才上的不足之处,就在于教育方式过于强调服从而非创新,培养出的人才均值虽高,但方差不大,不利于原创性、突破性的发明,在大的产业变革阶段经常落后于欧美。

    可目前的形势是,基础科学已经很多年没有大的突破,化工所谓的高端产品也都是几十年前就研发出来的,欧美虽然还居于全球产业分工体系的顶端,但技术进步基本停滞,和我们的差距正在大幅缩小,越来越难保证以绝对优势继续统治全球工业体系。而我们则很擅长对现有技术做改良创新,在应用层面并不逊色于西方,只不过由于晚发展了几十年,积累尚显不足,但这些都可以用时间来弥补。

    按前文数据线性外推,2026年我国上市企业研发投入就将超越全部欧美巨头的总和。这个过程中将不断打破外企存量的技术垄断,并将其拉至成本竞争这个我们最为擅长的领域。

    中国化工的未来展望

    近两年我们在研究海外化工产业时发现了很多有意思的现象:11年以后,随着页岩气革命的爆发,北美乙烷价格降至不足1000/吨,是同时期我国石脑油价格的1/7,毛利率高达50%以上,但新增产能却很有限,而且至今都没有顺利达产;另外今年制冷剂价格大涨,R322万元/吨最高涨至10万元/吨,欧洲最大企业Arkema却在如此暴利的情况下选择了停产,完美错过本轮暴涨。

    上述现象以国内标准衡量无疑难以理解,但凡存在必有其合理性,这背后其实体现出海外化工有很多结构性问题,其相对我国的竞争优势正在迅速削弱。

    展望未来,欧洲和日本化工产能居于全球成本曲线的最高水平,在电动车、智能手机等新兴下游领域的发展又落后于我国,其擅长的高端精细化工领域也在坐吃山空,技术上不断被我国突破,未来将呈现持续萎缩状态。

    例如欧洲明年就将退出120万吨PVC产能,占比20%,日本未来3年也将关停近2千万吨炼油产能。美国虽然依托廉价原料,近两年化工有所起色,但从历史看,任何大国一旦开始去工业化进程,想再重拾工业化都鲜有成功先例,毕竟制造业赚钱太过辛苦,资本一旦习惯了投机的暴利,就很难再“由奢入俭”,更何况页岩气革命带来的廉价资源即将被全球分享,成本优势正大幅削弱,再次复兴的难度很大。

    相比之下,我国还处在如火如荼的工业化历史进程之中,2010年我国工业产值超过美国,跃居全球第一,截至15年已达到美欧日等西方国家总和的67%。如果未来两者增速差还能维持在6%,则2025年我国就将全面超越所有发达国家工业产值总和。化工作为给工业配套的材料行业,其全球占比也应和整体工业产值匹配,达到50%以上。

    中国化工未来发展两大方向

    我国很多基础大宗品,如三酸两碱等全球占比都超过了50%,增长空间比较有限,未来上游发展方向无疑要在还大量进口的产品中寻找机会。其中16年乙烯和PX的当量进口量分别超过1400万吨和1200万吨,金额都在千亿以上,有待通过未来的新建大炼化和乙烷裂解填补。

    虽然大石化技术上比较传统,不为资本市场偏爱,但从海外可比经验看,全球化工50强中除杜邦等极少数企业,大都拥有相当体量的炼化产能,如台塑、雪佛龙等更是以炼化业务为主。

    另外大炼化还提供了三烯三苯等重要石油原料,给了企业相当大的向下延展空间,如陶氏化学、利安德巴塞尔、英力士等都是依托上游炼化成为中游化工产业巨头,因此这个行业是可以产生很多大市值企业的。而且我国绝大多数炼化产能都在中石化手中,新进入企业又都是民营PTA巨头,如果能凭借更为高效的管理和成本控制能力,将PTA行业的发展历程复制在炼化行业,将有望实现市值的重大飞跃。

    除了上游大炼化以外,未来更大的发展方向无疑就是我国尚未攻克的产业短板和新能源、新材料。

    从历史经验看,我们每突破一个下游应用,都会给上游产业链中的化工企业带来一轮新的发展机遇。如伴随着显示面板行业京东方的崛起,康得新等电子化学品企业就获得了快速的成长。

    未来随着我国大力推进芯片国产化,与之配套的光刻胶、电子特种气体、封装材料、高纯试剂等行业无疑也会迎来大发展。还有我国汽车轻量化和大飞机的发展,对碳纤维、聚碳酸酯等高端工程塑料也提供巨大的市场空间。

    另外新材料领域的聚苯硫醚、聚酰亚胺我国都还有待突破,新能源领域的各种锂电池、燃料电池材料等未来也存在着爆发性增长的机会。

    研发将成为未来企业的核心竞争力

    过去我国企业的发展方式主要以数量型为主,强调成本控制和产业规模,这也成为我们最关注的化工企业核心竞争力。但展望未来,我国企业已经进入和发达国家全面比拼品质、比拼研发的阶段。

    相应这就对企业能力提出了新的要求,仅仅以成本控制、产能扩张见长的企业很难适应未来的发展,企业核心竞争力必须转向技术研发和产品创新!我国化工研发人员数量庞大,水平普遍不逊色于欧美,但薪水却只是其几分之一,这也决定了我国做同样的研发,投入远少于发达国家。

    其实相比大宗化工品原料高度依赖进口油气,我国在研发投放所需人力资本上的禀赋优势无疑更为突出。而且随着近两年的周期反转,很多化工企业盈利都达到几十亿的规模,未来如果能找到好的产业方向,完全有能力大手笔投入研发,积极推进上下游整合,最终发展成为平台型企业,并冲击世界化工50强。

    “中国版”世界化工50

    我国已经是全球排名第一的制造业大国,在钢铁、水泥、家电、汽车、手机等行业的全球50强中,都有大量的中国企业,但化工行业却只有中石化上榜,这既表明了不足,也代表了巨大的发展空间。

    16年化工50强最后一名是科莱恩,其收入规模为413亿人民币,今年万华化学前三季度收入已近达到389亿元,全年营收大概率就将冲入全球50强。并且凭借着今年近百亿的巨额盈利,公司未来有几百亿的投资能力用于新项目建设,营收规模还将继续大幅增长。

    康得新作为国内化工行业市值第二大的企业,一直以3M为对标企业,致力于高端化工新材料领域的发展,在预涂膜、光学膜、柔性材料领域都是国内龙头,并且还在进军裸眼3DVR显示等新兴领域,集团层面也在大力推进碳纤维项目的商业化,其16年收入为92亿元,净利润近20亿元,过去5年收入和利润的复合增速为43%81%,如果线性外推,再有4年收入规模就将达到550亿元以上,大概率也将冲入世界50强,如果以利润衡量其超越所需时间还要更短。

    荣盛石化作为我国PTA的龙头企业,未来还将通过新建的浙江石化切入上游炼化领域,191期项目全面达产后预计新增收入将达到上千亿元,届时公司也有望冲入全球50强。其实国内正在快速发展的化工企业还有很多,如立志成为全球最大丙烯酸企业并进军乙烷裂解的卫星石化、PTA另三家巨头恒逸石化、恒力石化和桐昆股份,都有望最终进入全球50强俱乐部。

    中国化工未来在品牌和创新

    从中华文明的历史规律看,只要政治稳定,30年必有所成、50年则有大治,70年就将进入盛世。从78年改革开放算起,我们已经和平发展了40年,积累了相当的国力,未来配合技术进步和精细化程度提升,10年之内就有望在高端制造领域与日本、德国并驾齐驱,中国制造也将成为全球一流制造的代名词。国内化工在现有绝大多数产品上都有望做到全球规模和效益第一,我国也将崛起为世界级化工强国。

    20年内如果再依托“一带一路”和军事现代化,构建起人民币主导的全球化金融体系,综合国力将和美国全面接轨,我国制造业也将具备全球性品牌溢价。我国下游消费类化工品,如轮胎、涂料、日化、润滑油等行业将涌现出一批世界级品牌,有望复制阿克苏、路博润等50强企业当年向全球品牌输出的成功经验。

    从更长期看,我国将凭借着有史以来最大规模的创新人才集聚,拓展出人类生产力的新边疆,引领新一轮工业革命,并推动全球进入下一轮康波繁荣期。我国化工产业也将承接发达国家停滞多年的技术创新,研发出新的颠覆性产品,替代现有成熟产品替代,化工龙头也将再现从01的成长性。30年后,我们会最终实现“两个百年”的奋斗目标和中华民族的伟大复兴!

    中国化工产业全景图,未来10年将崛起为世界级化工强国!

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